刘格菘二季度调仓：光伏龙头估值承压，军工和半导体设备成新宠
元描述： 刘格菘二季度基金持仓变化揭秘：光伏龙头估值承压，军工和半导体设备成新宠，新能源产业链配置基本维持。
引言： 作为长期深耕新能源产业投资的知名基金经理，刘格菘对光伏产业的布局向来深入。然而，随着光伏行业内部竞争加剧，龙头公司估值承压，其管理的基金二季度业绩也受到了影响。那么，面对光伏产业的挑战，刘格菘是如何调整投资策略的呢？本文将深入解读刘格菘二季度基金持仓变化，分析其投资逻辑，并探讨光伏产业未来的发展趋势。
刘格菘二季度调仓：光伏龙头估值承压，军工和半导体设备成新宠
刘格菘管理的6只基金于7月18日公布了2024年第二季度报告，这份报告揭示了他在投资策略上的调整方向。虽然一直以来，他都对新能源产业，特别是光伏行业进行重点配置，但在二季度，他明显增加了对军工和半导体设备的配置，而对新能源产业链相关的配置则基本维持着原有水平。
光伏产业竞争加剧，龙头公司估值承压
刘格菘在季报中坦言，光伏行业内部竞争加剧，导致头部公司的估值承压明显。今年二季度，他所管理的6只基金所有份额季度内净值增长率均告负，其中广发创新升级混合二季度的净值增长率更是跌超10.69%。
光伏龙头股持仓变化有限
尽管光伏产业面临挑战，但刘格菘依然没有放弃对该行业的投资。他的持仓数据显示，对阳光电源、福斯特、德业股份等光伏龙头公司的持股数量较一季度末有明显增加。
- 阳光电源：除广发小盘成长外，其余五只基金在二季度末的重仓股统计中，阳光电源持股数量均较一季度末有明显提升，普遍增仓幅度在20%以上。
- 福斯特：这家从事光伏封装材料研发的公司，被广发创新升级配置达到1114.46万股，较一季度末增加40%。
- 德业股份：广发小盘成长重仓的德业股份，也在二季度末持股数量大增，较一季度末增加40%。
增加对军工和半导体设备的配置
刘格菘二季度继续在调整仓位向半导体设备过渡。数据显示，他旗下基金对中微公司的持仓数量明显增加，而像北方华创这样的公司，却被减持。
- 中微公司：广发科技先锋二季度末持仓数量已达386.01万股，较一季度末增加近46.66%。
刘格菘对光伏产业的展望
虽然光伏产业短期内面临挑战，但刘格菘对该行业的长期发展依然充满信心。他认为，从研发储备、上下游供应链配套优势角度看，中国制造业的长期比较优势依然突出。短期失衡问题解决后，很多行业将会更加稳步、健康、有序地发展。当前，全球比较优势制造业的估值处于历史较低分位，随着未来行业重新进入良性发展阶段，他对该行业的市场表现抱有信心。
为什么选择军工和半导体设备？
刘格菘在季报中没有明确说明他增加军工和半导体设备配置的原因，但我们可以从以下几个方面进行推测：
- 政策支持： 中国政府高度重视军工和半导体产业的发展，并出台了一系列政策支持措施。
- 市场需求： 随着全球科技竞争加剧，对军工和半导体设备的需求不断增长。
- 行业格局： 军工和半导体设备行业集中度较高，头部企业具有较强的竞争优势。
光伏产业的未来发展趋势
光伏产业作为新能源行业的支柱产业，未来发展前景依然广阔。以下几个趋势值得关注：
- 技术进步： 光伏技术不断进步，光伏发电效率不断提升，成本不断降低。
- 政策支持： 各国政府积极推动光伏产业发展，制定了一系列优惠政策。
- 市场需求： 全球能源结构转型，对光伏发电的需求不断增长。
常见问题解答
1. 刘格菘为什么减少对亿纬锂能的配置？
刘格菘二季度没有明确说明减持亿纬锂能的原因。但根据市场分析，可能是由于锂电池行业竞争激烈，以及锂价下跌导致的。
2. 刘格菘对光伏产业未来发展持乐观态度吗？
刘格菘对光伏产业的长期发展依然充满信心，并认为中国制造业的长期比较优势依然突出。
3. 刘格菘对军工和半导体设备行业有什么预期？
刘格菘没有明确表态对军工和半导体设备行业的预期，但从其二季度调仓行为可以看出，他对这两个行业的未来发展持积极态度。
4. 为什么选择在二季度调整仓位？
刘格菘在二季度调整仓位，可能是为了应对光伏产业的挑战，以及抓住军工和半导体设备行业的投资机会。
5. 刘格菘的投资策略是否适合所有投资者？
刘格菘的投资策略侧重于新能源产业，特别是光伏行业，以及军工和半导体设备行业。投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的投资策略。
6. 如何判断刘格菘的投资策略是否成功？
判断刘格菘投资策略是否成功需要从多个维度进行评估，包括其管理基金的长期业绩表现、投资组合的风险收益特征、投资策略的合理性等。
结论
刘格菘二季度调仓，反映了他在市场环境变化下的投资策略调整。他将继续关注光伏产业，并增加对军工和半导体设备的配置。投资者需要密切关注刘格菘的投资策略变化，并根据自身情况做出投资决策。
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